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　　2025年第四季度经营情况与2024年同期基本持平，线下销售取得一定增长，线日增值税改革影响，金价上涨冲击双十一销售，尤其投资金产品。公司通过推新品、联名短剧明星等方式提升销售。四季度毛利率受金价上涨影响有限，因销售多来自前期库存且低毛利线上占比下降。未来若金价上行将调价传导成本，下行则用黄金租赁对冲。2026年直营不追求数量增长，重在优化布局；加盟目标门店数增长70%-80%，IP产品占比约40%-50%。公司将延续“中韵西骨”设计理念，强化IP产品开发。目标在2025年基础上实现进一步增长。